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滬鋁沖高大幅回落，相對供弱需強帶動貼水收窄

發(fā)布時間：

2024-04-22

近期廣東市場由弱轉強。周初鋁價沖至高位，持貨商逢高開始積極出售前期獲利庫存甚至有超賣舉動，現(xiàn)貨流通明顯增加，貼水報價普遍，接貨方畏高觀望采購意愿弱，供過于求現(xiàn)貨貼水100~120元；隨后鋁價出現(xiàn)暴跌并逐步企穩(wěn)反彈，到貨收緊庫存穩(wěn)步去化，在大戶積極抬價做市的引導下，貿易商多有跟進看好后市實際出少接多，報價隨之堅挺，下游逢低追漲進行補貨備庫增加采購進一步強化需求，供需格局好轉，現(xiàn)貨貼水收窄至50~80元。短期云南產量增加有限，到貨壓力不大，高鋁價下有待需求好轉響應，特別是月底結算剛需，預計廣東現(xiàn)貨貼水還有收窄空間。本周華東市場穩(wěn)中向好。前期鋁價大漲大跌，地區(qū)到貨仍然較為集中，持續(xù)累庫造成一定拋壓，單邊與保值盤輪番出貨變現(xiàn)壓制現(xiàn)貨好轉的可能性，現(xiàn)貨貼水穩(wěn)定在80~100元；中后期鋁價觸底反彈，下游采購需求穩(wěn)步回升，庫存壓力也有所緩解，持貨商存在看漲情緒挺價惜售，流通貨源收緊，現(xiàn)貨貼水收窄至50~70元。后續(xù)華東在途有一些減少，有助于去化庫存、減少流通，鋁價轉震蕩觀察需求端好轉，預計華東基差小有走強。

本周全國鋁錠庫存繼續(xù)減少。截止4月18日，國內社會總庫存量為84.25 萬噸，周比減少0.98 萬噸。其中佛山地區(qū)鋁錠社會庫存量為26.25 萬噸，周比減少0.18 萬噸；華東地區(qū)鋁錠社會庫存量為39.7 萬噸，周比增加0.3 萬噸（其中上海5.2 萬噸，無錫29.7 萬噸，常州0.3 萬噸，杭州4.5 萬噸）；鞏義庫12.3 萬噸，周比減少1 萬噸；天津庫存3.2 萬噸，周比減少0.1 萬噸；重慶庫存1.2 萬噸，周比持平；臨沂庫存1.6 萬噸，周比持平。
　本周佛山庫存微幅下降。隨著前期廠庫已經陸續(xù)釋放部分，云南復產啟槽對產量增加的影響暫且有限，地區(qū)到貨呈現(xiàn)收緊狀態(tài)。鋁價高位大幅回落刺激下游增加采購補庫，周出庫量增至27600噸，數據與往年同期相比仍有一定差距。短期佛山到貨可能不會有太大變化維持偏緊，五一長假漸近下游備貨或可期待，佛山仍有望去庫。本周華東地區(qū)庫存僅小幅增加，供需矛盾基本不大，一方面國內到貨趨于穩(wěn)中收緊，窗口關閉進口鋁流入量減少；另一方面下游對于較高的鋁價表現(xiàn)出逐漸適應，周出庫量穩(wěn)中有增。接下來華東到貨還會縮減，地區(qū)去庫拐點或將確立。

來源：微信公眾號-南儲商務網

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