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鋁市 | 鋁價(jià)破位下跌需求回歸，社會(huì)庫存大幅去化

發(fā)布時(shí)間：

2024-12-21

本周廣東市場可謂一路長虹。周內(nèi)西南到貨回歸緊張狀態(tài)推動(dòng)社會(huì)庫存加速大幅去化至更低，奠定了現(xiàn)貨流通總體偏緊的節(jié)奏，特別是部分倉單轉(zhuǎn)現(xiàn)貨源的市場接受程度相對較低進(jìn)一步加劇了流通分化、緊張，持貨商強(qiáng)勢挺價(jià)惜售，恰逢鋁價(jià)大跌刺激下游逢低補(bǔ)貨備庫需求較好，大戶為滿足交單剛需也被動(dòng)提價(jià)收貨帶動(dòng)更多貿(mào)易商紛紛跟進(jìn)入場接貨做市，現(xiàn)貨始終處于不同程度的供不應(yīng)求，升水從20~30元提升至80~100元，至周五鋁價(jià)與升水雙漲促使部分加速出貨變現(xiàn)方才趨于緩和。高升水吸引了北方貨源下周到達(dá)補(bǔ)充，西南可能也會(huì)釋放部分增量，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨升水高位回調(diào)。本周華東市場觸底反彈。前期地區(qū)又是一輪集中到貨明顯累庫加碼出貨壓力，鋁價(jià)大跌反而加劇了看跌情緒，持貨商紛紛大幅下調(diào)甩貨先行變現(xiàn)，貿(mào)易商無意接盤僅靠下游需求難以托底，現(xiàn)貨貼水?dāng)U大至80~110元；中后期隨著鋁價(jià)與基差均跌至較低位，下游逢低增加采購補(bǔ)庫，貿(mào)易商接貨情緒改善加速入市，需求回暖庫存重新去化支撐持貨商挺價(jià)，現(xiàn)貨貼水回收至70~90元。接下來華東到貨將被分流而收緊，下游需求仍可期待支撐，預(yù)計(jì)華東貼水繼續(xù)收窄。本周全國鋁錠庫存突轉(zhuǎn)大幅去化。截止12月19日，國內(nèi)社會(huì)總庫存量為50.8 萬噸，周比減少4.76 萬噸。其中佛山地區(qū)鋁錠社會(huì)庫存量為12.2 萬噸，周比減少1.76 萬噸；華東地區(qū)鋁錠社會(huì)庫存量為23.9 萬噸，周比減少2.1 萬噸（其中上海3.4 萬噸，無錫16.5 萬噸，常州0 萬噸，杭州4 萬噸）；鞏義庫存8.5 萬噸，周比減少1.1 萬噸；天津庫存2.2 萬噸，周比持平；重慶庫存1.9 萬噸，周比增加0.2 萬噸；臨沂庫存2.1 萬噸，周比持平。

　本周佛山延續(xù)強(qiáng)勢去庫。隨著四川和廣西電解鋁均落實(shí)減產(chǎn)，西南貨源被進(jìn)一步壓縮和分流，佛山到貨不增反減，汽運(yùn)直送規(guī)模也縮減，在此情況下鋁價(jià)大幅下跌刺激下游釋放彈性需求補(bǔ)貨備庫，倉庫提貨量隨之增加，帶動(dòng)周出庫量上漲至35000噸。佛山價(jià)格遙遙領(lǐng)先將吸引北方貨源到達(dá)補(bǔ)充，年底下游趕工行將結(jié)束，預(yù)計(jì)佛山庫存由減轉(zhuǎn)增。本周華東地區(qū)庫存亦有大幅去化。前期再有一輪北方貨源集中到達(dá)一度造成連續(xù)累庫，不過隨后因?yàn)閮r(jià)格已不具備足夠優(yōu)勢而明顯收緊，與此同時(shí)下游逢低積極采購補(bǔ)庫，周出庫量錄得增加。后續(xù)北方貨源將被分流，華東在途偏緊，預(yù)計(jì)庫存繼續(xù)減少。

來源：微信公眾號-南儲(chǔ)商務(wù)網(wǎng)

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